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Richard S. Fuld, Jr.

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Richard Fuld während seiner Rede am World Resources Institute Forum, Januar 2007

Richard „Dick“ Severin Fuld, Jr. (* 26. April 1946 in New York City) ist ein US-amerikanischer Bankmanager und war der letzte Vorsitzende und Chief Executive Officer der Investmentbank Lehman Brothers. Er hielt seine Position seit 1994 zusammen mit Joseph M. Gregory als Stellvertreter bis zur Insolvenz des Unternehmens im Jahr 2008.[1]

Herkunft und Ausbildung

Fuld wurde als Sohn jüdischer Abstammung seines gleichnamigen Vaters und seiner Mutter Elizabeth Schwab (* 1919) in New York City geboren.[2] Er ist der Großcousin von Oakland Athletics’ Outfielder Sam Fuld.[3] Fuld machte seinen Abschluss im Jahr 1969 an der Universität von Colorado in Boulder. Den M.B.A. erwarb er 1973 von der New York University’s Stern School of Business.[4] Fulds erster Beruf als Pilot der United States Air Force endete abrupt wegen eines Faustkampfes mit seinem Vorgesetzten. Er selbst kommentierte, dass er „einen jungen Kadetten verteidigt“ habe, der von dem Offizier gedemütigt wurde.[5]

Karriere

Anfänge bei Lehman Brothers

Im Jahr 1969 stieg Fuld bei Lehman Brothers als Wertpapierhändler ein und erlangte schnell großes Ansehen innerhalb der Firma aufgrund seiner guten Arbeit mit festverzinslichen Wertpapieren. Im Alter von 37 Jahren wurde Fuld zum Aufsichtführenden in den Abteilungen „festverzinsliche Wertpapiere“ und „Dividendenpapiere“ befördert. Seine Hauptaufgabe bestand darin, alle Handelsgeschäfte der Bank zu überwachen. Der US-amerikanische Autor und Journalist Ken Auletta stellte fest, dass Fuld „ein äußerst erfolgreicher Händler“ gewesen sei, seine „Fähigkeiten als Manager [jedoch] unbefriedigend“ gewesen wären: „Seine Interaktion mit Kollegen [sei] stets dezidiert“ gewesen, so Auletta. „Und wenn [Fuld] mal geredet hat, war alles sehr monoton“. Weiter formulierte Auletta, dass gerade weil Fuld solch ein begnadeter Händler – vor allem vor dem Computer – gewesen sei, „sich [der Bankmanager] selbst zu digitalisieren [begann] und kein Menschenwesen mehr“ gewesen sei. Anfang der 1980er Jahre kontrollierte Fuld 22 Manager aus den Kernbereichen der Bank und war für zwei Drittel der Gewinne im Jahr 1982 verantwortlich.[6]

Manager und Chef der Bank

Nachdem Shearson und Lehman Brothers gesplittet worden waren, stand Fuld gemeinsam mit James Tomilson Hill an der Doppelspitze der Bank. Fuld beförderte einen Freund und intern kontroversen Mitarbeiter, Thomas Christopher Pettit, in das Management von Lehman Brothers. Nachdem das Geldhaus von American Express gelöst worden war, brach eine interne Krise in der Bank und in ihrem Top-Management aus. Fulds Abteilung „festverzinsliche Wertpapiere“ erwirtschaftete als einziger Kernbereich Erträge für die Bank. Im April des Jahres 1994 wurde Fuld zum Chairman der Bank ernannt und ersetzte fast das gesamte Team um ihn herum. So stufte er auch Pettit herab, der mit seinen Taktiken Fuld nicht länger überzeugen konnte und zuvor als Präsident des Geldhauses fungierte.[7] Einige Monate nach seiner Herabstufung im April 1996 kam Pettit bei einem Schneemobil-Unfall ums Leben. Da die Freundschaft zwischen Fuld und Pettit vor dem Unfall zerbrochen war, weigerte sich Fuld, in der Öffentlichkeit darüber zu sprechen. Unter Fulds Führung erbrachte Lehman Brothers Eigenkapital von 14 Prozent – elf Prozent mehr als im Vorjahr 1995. Finanzprofessor Roy C. Smith von der New York University’s Stern School of Business nannte Lehman Brothers „eine Katze mit 19 Leben“. Smith verglich das Finanzinstitut mit einem Akkordeon: „[…] sie können zusammendrücken, wann sie wollen. […] Sie sind unglaublich flexibel. Das gebührt auch Richard Fuld“.[6]

Als Vorstandsvorsitzender erneuerte Fuld das Management der Bank und ihre Mitarbeiter in den drei neuen Kernbereichen: „Investment-Banking“, „Eigenkapital“ und „festverzinsliche Wertpapiere“. Am meisten konzentrierte sich das Geldhaus unter Fulds Leitung auf das Investment-Banking mit hohem Spielraum und mit hohen Erträgen, die er selbst „high-margin businesses“ nannte. Um maximale Gewinne zu gewährleisten, stellte Fuld die teuersten Händler und Experten ein. Im Januar 1997 erwirtschafte die Bank 48,4 Millionen US-Dollar. Fuld stellte davon 46 Millionen für die Bezahlung des oberen Managements zu Verfügung und hinterließ nur zwei Millionen US-Dollar für die unteren Mitarbeiter von Lehman Brothers. Während der Terroranschläge am 11. September 2001 verlor die Bank ihre Büros im World Trade Center, gerade als Fulds Investment-Banking-Konzept hohe Gewinne erwirtschaftete. Fuld lobte in einem Interview mit Business Week, dass Lehman Brothers diese Krise nur dank der großartigen Mitarbeiter bewältigen konnte. Im selben Jahr erhielt Fuld eine Vergütung von rund 105 Millionen US-Dollar, was ihm Platz vier auf der Liste der bestverdienenden Chief Executive Officers im Jahr 2001 einbrachte.[6]

Fuld gewann weiter stets Ansehen aufgrund seiner starken Ausstrahlung als Bankmanager. Im Jahr 2004 setzte er ein internes Abkommen durch, das unter anderem vorschrieb, wie die Mitarbeiter der Firma vergütet werden sollten. Nun galt sein Motto „Vergütung gleich Ertrag“. Ebenfalls änderte Fuld das Verhältnis zwischen Lohnauszahlung in Bargeld und Aktien. Im Jahr 1994 gehörten vier Prozent von Lehman Brothers den Mitarbeitern. Zehn Jahre später stieg der Prozentsatz auf 35. Ein Jahr zuvor verantwortete Fuld die Übernahme von Neuberger Berman: „Neuberger Berman ist einer der größten und renommiertesten unabhängigen Vermögensmanager. Wenn Neuberger mit unserem Wealth Management kooperiert, wird Lehman Brothers ein Marktführer für einen sehr wünschenswerten Handelsplatz.“ Aufgrund seines enormen Erfolges heuerte Fuld seine neuen Angestellten mit dem Satz an: „Wenn Sie zu uns kommen, machen wir Sie reich – vielleicht sehr reich“. Es arbeiteten inzwischen fast ausschließlich Millionäre für Lehman Brothers.[6]

Bankrott des Hauses

Im Jahr 2007 soll Fuld, der seinen Spitznamen „Gorilla“ durch Humor („ich bin der einzige Banker, dessen Arme bis zum Boden reichen“) und ein ausgestopftes Gorilla-Exemplar in seinem Büro selbstironisierte, 45 Millionen USD verdient haben, seine Vergütungen in den Jahren 1993 bis 2007 werden auf insgesamt bis zu 500 Millionen USD geschätzt.[8] Während seiner gesamten Zeit bei Lehman Brothers soll Fuld eine Milliarde US-Dollar als Vergütung erhalten haben.[9] Ähnlich dem Fall der Barings Bank wurden die den Vergütungen zugrundeliegenden Unternehmensgewinne durch exzessives Leveraging gesteigert. Lehman Brothers wurde unter Fulds Führung vorgeworfen, auf jeden US-Dollar Eigenkapital 35 US-Dollar an Krediten vergeben zu haben. Im Zusammenhang mit den massiven Preisrückgängen für amerikanische Immobilien sind daraus 2008 viele notleidende Kredite geworden. Nachdem die US-amerikanische Regierung drei große Banken (Bear Stearns, Fannie Mae und Freddie Mac) mit Milliarden US-Dollar gestützt hatte, war der politische Druck, keine weiteren Banken aufzufangen, so groß geworden, dass der damalige amerikanische Finanzminister Henry Paulson nach der Absage der englischen Barclays-Bank, sich an Lehman Brothers zu beteiligen, keine weitere Unterstützung bereitstellte, was – entgegen dem bisherigen Grundsatz Too Big to Fail – zur Insolvenz von Lehman Brothers führte. Wenige Tage nach der Insolvenz waren nur noch 170 Mitarbeiter für Lehman Brothers tätig, 24.988 war gekündigt worden. Fuld hielt zum Zeitpunkt der Insolvenz 10,9 Millionen Lehman-Aktien, die einen Wert von einer Milliarde US-Dollar gehabt haben sollen.[1]

Matrix Asset Advisors

2009 gründete Fuld seine eigene Beratungsfirma namens Matrix Asset Advisors; kurz Matrix Advisors.[10] Berichten zufolge arbeiten nur zehn Personen für die Firma. Zu den Hauptaufgaben von Matrix Asset Advisors gehört die Beratung von Privat- und Geschäftskunden über die aktuelle Wirtschaftslage, Investitionen, Strategien und Risikomanagement.[11] Laut eigenen Angaben gründete Fuld die neue Firma, da er es liebe, neue Organisationen zu gründen.[12] Kritiker bezeichnen die Firma sowie ihre Mitarbeiter und Geschäfte abwertend als „Pennystock“[9] und hochspekulativ.[13]

Privates

Der Bankmanager ist mit Kathleen Fuld verheiratet und hat mit ihr die drei Kinder Chrissie, Jacqueline und Richie.[5] Sein geschätztes Einkommen während seiner gesamten Zeit bei Lehman Brothers beläuft sich auf rund eine Milliarde US-Dollar.[9] Während der öffentlichen Anhörungen beteuerte Fuld, dass er zum Zeitpunkt der Lehman Brothers Insolvenz acht Millionen Aktien im Wert von 800 Millionen US-Dollar verloren hat und wies die Abgeordneten darauf hin, lediglich etwas weniger als 250 Millionen US-Dollar verdient zu haben.[14] Am 10. November 2008 überschrieb er sein Anwesen auf der Jupiter-Insel vor Florida auf seine Ehefrau für 100 US-Dollar. Der Kaufpreis für das Objekt lag zuvor bei 13,75 Millionen US-Dollar.[15] Weiter ist der Top-Manager im Besitz eines Objektes in Greenwich, das einen Wert von 10,8 Millionen US-Dollar haben soll.[16] Fuld versucht einen Käufer für sein Ferienhaus in Sun Valley, das einen Gesamtwert von 27 Millionen US-Dollar aufweist, zu finden[17] und verkaufte bereits zuvor sein Penthouse auf der Park Avenue für 26 Millionen US-Dollar.[18] Weiter besitzt Fuld gemeinsam mit seiner Frau eine Kunstkollektion mit einem Schätzwert von 20 Millionen US-Dollar.[14]

Mitgliedschaften

Aufgrund der gewaltigen Gewinnsteigerungen von Lehman Brothers, die in der Rückschau mit unkalkulierbaren Risikosteigerungen verbunden waren, wurde Fuld Mitglied, teilweise ehrenamtlich, in zahlreichen Institutionen.[5] Bevor Lehman Brothers die Insolvenz bekannt gab, diente Fuld einige Zeit lang der Federal Reserve Bank of New York im Board of Directors. Nachdem das Geldinstitut geschlossen wurde, trat Fuld aus dem Verwaltungsrat der Robin Hood Foundation aus. Weiterhin war Fuld Mitglied des Board of Trustees im NewYork-Presbyterian Hospital, Mitglied des World Economic Forum sowie des Business Council.[19]

Film und Fernsehen

Siehe auch: Lehman Brothers/Film

Im Jahr 2009 wurde Fuld von Corey Johnson im BBC Film "The Last Days of Lehman Brothers" dargestellt.[20] Im gleichen Jahr strahlte die BBC eine Dokumentation über den Fall der Bank aus. Hauptaugenmerk lag auch auf Fuld, seine Geschäftspraktiken und Biografie.[21] Ein Jahr später erschien der Bankmanager in dem Oscar prämierten Dokumentarfilm Inside Job.[22] Ebenfalls im Jahr 2010 strahlte der arabische Nachrichtensender Al Jazeera die Aufklärungssendung Meltdown: The Men Who Crashed The World. Im Film wird Fuld als „der grausame Wall-Street Räuber“ beschrieben.[23] 2011 wurde Fuld von James Woods für die HBO Veröffentlichung Too Big to Fail porträtiert.[24] Im gleichen Jahr erschien der Film Der große Crash – Margin Call. Der Charakter „John Tuld“ basiert auf Fuld und wurde von Jeremy Irons verkörpert.[25]

Auszeichnungen

  • Im Jahr 2004 platzierte sich der Bankmanager auf Rang vier auf der Liste der am meisten verdienenden Chief Executive Officers mit einem Gehalt von 105 Millionen US-Dollar.[6]
  • 2006 ernannte die Zeitschrift Institutional Investor Magazine Fuld zum höchsten US-amerikanischen Chief Executive. In der Liste der schlechtesten US-amerikanischen Geschäftsführer aller Zeiten reihte ihn Condé Nast Portfolio an die erste Stelle, mit dem Hinweis dass Fuld auch nach der Insolvenz von Lehman Brothers „streitlustig [und] reuelos“ verblieben ist: „Sogar Bernard L. Madoff habe sich entschuldigt“.[26]
  • Nach der Finanzkrise 2008 nahm ihn das Time Magazine in die Liste der 25 Menschen auf, die am stärksten für die Krise verantwortlich waren.[27] Der US-amerikanische Fernsehsender CNN positionierte Fuld auf Platz neun der zehn meistgesuchten Schuldigen der Finanzkrise („Ten Most Wanted: Culprits of the Collapse“).[28] Im Dezember 2008 erhielt Fuld den „Lex Overpaid CEO“ von der Financial Times für seine „gesellschaftlich beurteilt zu hohen Einkommen“ in den Jahren 2006 und 2007 – zwei Jahre bevor Lehman Brothers die Insolvenz anmeldete.[29]

Literatur

  • Mark Stein: When Does Narcissistic Leadership Become Problematic? Dick Fuld at Lehman Brothers. In: Journal of Management Inquiry (2013, online).

Weblinks

Wikiquote: Richard S. Fuld, Jr. – Zitate

Einzelnachweise

  1. ↑ 1,0 1,1 Gorillas Spiel. Die Geschichte eines Jahrhundertfehlers – weil die New Yorker Investmentbank Lehman Brothers pleiteging, findet die Welt nicht zurück zur Normalität. Der Spiegel, 2009-03-09, S. 40ff.
  2. ↑ Richard S. Fuld, Jr. NNDB, abgerufen am 31. Mai 2015.
  3. ↑ Marc Topkin: Tampa Bay Rays news and notes. (Nicht mehr online verfügbar.) Tampa Bay Times, 11. Februar 2011, archiviert vom Original am 31. Mai 2015; abgerufen am 31. Mai 2015. i Info: Der Archivlink wurde automatisch eingesetzt und noch nicht geprüft. Bitte prüfe den Link gemäß Anleitung und entferne dann diesen Hinweis.@1@2Vorlage:Webachiv/IABot/www.tampabay.com
  4. ↑ Peter Robison, Yalman Onaran: Fuld’s Subprime Bets Fueled Profit, Undermined Lehman. Bloomberg, 15. September 2008, abgerufen am 1. Juni 2015.
  5. ↑ 5,0 5,1 5,2 Fuld’s Air Force career came to abrupt end after he got into fist fight with commanding officer. The Times, 16. September 2008, abgerufen am 31. Mai 2015.
  6. ↑ 6,0 6,1 6,2 6,3 6,4 Tim Halpern: From the trading floor to the executive suite. Reference for Business, abgerufen am 31. Mai 2015.
  7. ↑ Peter Truell: Christopher Pettit Dies at 51 – Ex-President of Lehman Bros. New York Times, 19. Februar 1997, abgerufen am 21. Juni 2015.
  8. ↑ Nicholas D. Kristof: $17,000 an hour. No success required. Herald Tribune, 18. September 2008, abgerufen am 1. Juni 2015.
  9. ↑ 9,0 9,1 9,2 Charlie Gasparino: Fuld: Please don’t ask me about Lehman. Fox News Channel, 28. Mai 2015, abgerufen am 1. Juni 2015.
  10. ↑ David Gelles: Breaking Silence, Richard Fuld Speaks on Love, Putin and ‘Rocky’. New York Times, 28. Mai 2015, abgerufen am 1. Juni 2015.
  11. ↑ Justin Baer: In Lehman's Shadow, Ex-CEO Fuld Carries On, Quietly. Wall Street Journal, 15. September 2013, abgerufen am 1. Juni 2015.
  12. ↑ Dick Fuld: Lehman Employes Owned 30% of Stock. Bloomberg, 28. Mai 2015, abgerufen am 1. Juni 2015.
  13. ↑ The Return of Lehman Brothers’ Dick Fuld. Bloomberg, 28. Mai 2015, abgerufen am 1. Juni 2015.
  14. ↑ 14,0 14,1 Nancy Pelosi: Waxman: I have a basic question for you. Is this fair? 6. Oktober 2008, abgerufen am 6. Juni 2015.
  15. ↑ Adegoke Yinka: Lehman’s Fuld sold Florida mansion to wife for $100. Reuters, 26. Januar 2009, abgerufen am 6. Juni 2015.
  16. ↑ Hilary Lewis: Dick Fuld’s Greenwich Bunker. (Nicht mehr online verfügbar.) Business Insider, 26. September 2008, archiviert vom Original am 21. Juni 2015; abgerufen am 6. Juni 2015. i Info: Der Archivlink wurde automatisch eingesetzt und noch nicht geprüft. Bitte prüfe den Link gemäß Anleitung und entferne dann diesen Hinweis.@1@2Vorlage:Webachiv/IABot/www.businessinsider.com
  17. ↑ Alexandra Klausner: Disgraced Lehman Brothers boss who presided over biggest bankruptcy in American history. Daily Mail, 2. Juni 2015, abgerufen am 6. Juni 2015.
  18. ↑ Marc Pitzke: Kaputte US-Investmentbank: Was wurde aus Lehman Brothers? Spiegel, abgerufen am 6. Juni 2015.
  19. ↑ Lehman Chief: Subprime’s End-Near; Pain-Not Over. Forbes Magazine, 16. April 2008, abgerufen am 9. Juni 2015.
  20. ↑ The Last Days of Lehman Brothers. BBC, abgerufen am 2. Juni 2015.
  21. ↑ The Fall of Lehman Brothers. BBC, 2009, abgerufen am 2. Juni 2015.
  22. ↑ Roger Ebert: Inside Job. Chicago Sun-Times, 3. Oktober 2010, abgerufen am 2. Juni 2015.
  23. ↑ Meltdown: The Men Who Crashed the World. 2010, abgerufen am 2. Juni 2015.
  24. ↑ HBO: Too Big to Fail: Cast & Crew. HBO, abgerufen am 2. Juni 2015.
  25. ↑ ‘Margin Call’: A Financial-Crisis Film That’s on the Money. The Atlantic Times, abgerufen am 2. Juni 2015.
  26. ↑ Portfolio’s Worst American CEOs of All Time. CNBC, abgerufen am 12. Juni 2015.
  27. ↑ Dick Fuld – 25 People to Blame for the Financial Crisis. Time Magazine, abgerufen am 12. Juni 2015.
  28. ↑ Anderson Cooper: Culprits of the Collapse – #9 Richard Fuld. CNN, 10. Oktober 2008, abgerufen am 12. Juni 2015.
  29. ↑ Overpaid CEO award. Financial Times, 21. Dezember 2008, abgerufen am 12. Juni 2015.
Personendaten
NAME Fuld, Richard S., Jr.
ALTERNATIVNAMEN Fuld, Richard Severin Jr.; Fuld, Dick
KURZBESCHREIBUNG US-amerikanischer Bankmanager und Vorsitzender der Investmentbank Lehman Brothers
GEBURTSDATUM 26. April 1946
GEBURTSORT New York City
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