Finanzplatz

Der Finanzplatz Frankfurt am Main ist der wichtigste Kontinentaleuropas. Die Stadt ist Sitz der Europäischen Zentralbank.

Ein Finanzplatz (oder Finanzzentrum) ist ein Ort, an dem es eine hohe Konzentration von Banken und anderen Finanzinstitutionen (etwa Börsen) gibt und in dem die Existenz und Entwicklung von Finanzmärkten nicht eingeschränkt werden, sodass finanzielle Aktivitäten und Transaktionen effizienter durchgeführt werden können als an anderen Orten. Als internationaler Finanzplatz wird für gewöhnlich ein Ort bezeichnet, an dem es eine Vielzahl von führenden nationalen und ausländischen Finanzinstitutionen gibt.

Als Finanzplatz werden in der Regel Städte oder Stadtstaaten (Singapur, Monaco) bezeichnet, der Begriff wird aber auch für (meist kleinere) Länder verwendet. Die Schweiz wird aufgrund ihres Steuerrechts häufig als Finanzplatz bezeichnet. Eine Besonderheit bilden sogenannte Offshore-Finanzplätze, die sich durch niedrige Steuern, ein hohes Maß an Vertraulichkeit und Geheimhaltung (keine Weitergabe von Informationen über Finanztransaktionen und Eigentumsverhältnisse) und eine minimale Finanzmarktaufsicht und ‑regulierung auszeichnen. Dabei handelt es sich meist um kleinere Inseln, die gesonderte Rechtssubjekte darstellen (etwa die Kanalinsel Jersey als Kronbesitz der britischen Krone, Gibraltar als britisches Überseegebiet).

Entstehung

Angebot und Nachfrage

Auf der Nachfrageseite stehen inländische und transnationale Finanzunternehmen, die Expansion und Diversifikation anstrebend eine andauernde Nachfrage nach städtischen Einrichtungen erzeugen. Auf der Angebotsseite können nur die Städte dieser Nachfrage gerecht werden, die intensiv in die benötigte Infrastruktur (Flughäfen, Häfen, Straßen, Eisenbahnverbindungen, Telekommunikation usw.) investiert haben und die den Finanzsektor mit einer erstklassigen Informationstechnologie versorgen können.

Auch auf einer anderen Ebene spielen Angebot und Nachfrage eine Rolle. Wirtschaftswachstum und expandierender Außenhandel führen zu einer größeren Nachfrage nach Finanzierung. Innovative Finanzinstitutionen können diese Nachfrage am besten erfüllen.

Krieg, Politik und Ideologie

Frieden und politische Stabilität sind Voraussetzungen für die Entstehung von Finanzplätzen. Die Einstellung der Regierung zum Finanzsektor muss positiv oder zumindest neutral sein. Zum Beispiel führte eine negative Einstellung und der marxistische Glaube, dass Finanzwirtschaft soziale Ungleichheit produziere, nach den Kriegen von 1937 bis 1949 zum Untergang des Finanzsektors in Shanghai, das vor dem Zweiten Weltkrieg das bedeutendste Finanzzentrum im Fernen Osten war.

Weitere begünstigende Faktoren

• gut erreichbare geographische Lage
• eine moderne Infrastruktur (Kommunikation, Personenverkehr, Transport)
• Lage in einer Zeitzone, die es erlaubt, während eines Arbeitstages möglichst viel mit anderen Zentren zu kommunizieren
• etablierte kommerzielle oder industrielle Zentren
• Orte, deren Hinterland ein großes Wachstumspotential hat
• eine gastfreundliche Umgebung
• im Idealfall keine Diskriminierung ausländischer Banken
• starke inländische Wirtschaft
• Technologie: effektive und schnelle Nutzung von Fortschritten in der Telekommunikation und niedrigere Transaktionskosten
• Steuersystem (z. B. Steueranreize)
• Rechtsstaatlichkeit: ein auf die Unabhängigkeit der Justiz gegründetes solides Rechtssystem, das international Vertrauen gewinnen kann
• gut ausgebildete Arbeitskräfte (nicht nur im Bereich der Finanzwirtschaft, sondern auch Anwälte, Unternehmensberater, Volkswirte, Wirtschaftsprüfer, Versicherungsfachmänner, Systemanalytiker, Programmierer usw.)
• Informationsfreiheit, freie Verbreitung von Nachrichten und Informationen (Finanzwirtschaft ist im Grunde eine Informationswirtschaft)
• gute Englischkenntnisse der Bevölkerung

Typologie

• geographische Perspektive
  • nationales Zentrum
  • internationales Zentrum
    • regionales Zentrum
    • globales Zentrum
• teleologische Perspektive
  • Buchungszentrum: hauptsächlich Aufzeichnung von Transaktionen, aber nur wenig tatsächliche finanzielle Geschäfte

Beispiele: Anguilla, Nassau (Bahamas), Bahrain, die Kaimaninseln, Jersey und die Niederländischen Antillen

• • funktionelles Zentrum: finanzielle Dienstleistungen und Transaktionen werden ausgeführt und angeboten
    • integriertes Zentrum: keine Grenze zwischen Onshore- und Offshore-Märkten
    • isoliertes Zentrum (Offshore Financial Centre OFC): Behörden unterscheiden deutlich zwischen Onshore- und Offshore-Märkten; ausländische Unternehmen sind auf den Offshore-Bereich beschränkt oder im Onshore-Bereich deutlich eingeschränkt
• historische Perspektive
  • traditionelles Zentrum: internationaler Netto-Kreditgeber

Beispiele: London vor dem Zweiten Weltkrieg, New York nach dem Zweiten Weltkrieg und in zunehmendem Maße Tokio

• • vermittelndes Zentrum (financial entrepôt): versorgt sowohl Einheimische als auch Ausländer mit Leistungen seiner Finanzunternehmen, Geldmärkte und Wertpapiermärkte

Beispiele: London seit dem Ende des Zweiten Weltkrieges und New York seit den späten 70er Jahren, Schweiz, Luxemburg, Singapur, Hongkong, die Bahamas, die Kaimaninseln und Panama

• Offshore Banking Centre

Geschichte

Das erste internationale Finanzzentrum war wohl Florenz im 13. Jahrhundert, das diese Rolle vor allem durch internationalen Handel und durch den Verleih von Geld an Herrscher erreichte. Im 14. Jahrhundert wurde die finanzielle Vormacht der Florentiner beendet als Edward III, der König von England, seine Schulden nicht anerkannte.

Im 16. Jahrhundert entstand ein neues Finanzzentrum in einem italienischen Stadtstaat, Genua, durch die Errichtung eines Kreditsystems, das sowohl auf Gold als auch Silber basierte. Nördlich der Alpen diente die Nürnberger Börse als Bindeglied im Handel zwischen Italien und anderen europäischen Wirtschaftszentren. Mit dem Banco Publico entstand am Finanzplatz eine der ersten Girobanken.

Im 17. Jahrhundert wurde Amsterdam der Nachfolger Genuas. Im Gegensatz zu dem italienischen Stadtstaat konnte sich Amsterdam auf die Wirtschaft eines Flächenstaates stützen.

Innerhalb der nächsten 200 Jahren verlor Amsterdam seine Position an London. Dies folgte aus der Vormachtstellung Großbritanniens im 19. Jahrhundert in der Wirtschaft durch die industrielle Revolution, im Militär nach dem Sieg über Napoleon und der Expansion des britischen Imperiums und aus dem Vorsprung in der Entwicklung des Bankwesens und finanzieller Instrumente (zum Beispiel Schecks). Im 19. und 20. Jahrhundert entstanden auch einige andere Finanzzentren, wie zum Beispiel Genf, Paris, Frankfurt am Main, Zürich und Mailand, von denen aber keines London herausfordern konnte.

Am Ende des 19. Jahrhunderts holten Deutschland und die Vereinigten Staaten in der Industrie zu Großbritannien auf. New York konnte London bis zum Ende des Ersten Weltkrieges aber nicht herausfordern und die Weltwirtschaftskrise 1929 unterbrach den Aufstieg New Yorks, obwohl auch London hart getroffen wurde. New York wurde schließlich nach dem Zweiten Weltkrieg zum dominanten Finanzstandort, da es als einziger größerer internationaler Finanzplatz nicht direkt vom Krieg betroffen war. Diese Position konnte New York nicht lange halten. Schon ab 1958 kehrte London an die Spitze der Finanzwirtschaft zurück.

In den 1980er Jahren war Japan das einzige Land, das in der Lage war, Kapital in großem Maße zu exportieren. Normalerweise hätte das dazu führen müssen, dass Tokio zum vorherrschenden Finanzstandort der Welt wird. Die japanische Finanzwirtschaft ist aber weniger nach außen orientiert als die der meisten anderen internationalen Finanzzentren. Außerdem hat das Platzen der japanischen „Seifenblasenwirtschaft“ auch die Finanzwirtschaft des Landes in eine tiefe Krise gestürzt.

Shanghai war vor dem Zweiten Weltkrieg der führende Finanzstandort im Fernen Osten. Die dortige Finanzwirtschaft wurde aber durch den Zweiten Weltkrieg (1937 bis 1945) und den darauf folgenden Bürgerkrieg (1946 bis 1949) zerstört. Bis zum Beginn der Reform- und Öffnungspolitik 1978 verhinderte die kommunistische Regierung einen erneuten Aufstieg Shanghais als internationalen Finanzplatz. In der Region entstanden in der Zeit nach dem Zweiten Weltkrieg zwei neue internationale Finanzzentren: Hongkong und Singapur.

Liste der wichtigsten Finanzplätze

Der Global Financial Centres Index (Index der globalen Finanzzentren) vergleicht die Wettbewerbsfähigkeit von 80 Finanzplätzen weltweit, basierend auf 25.749 Bewertungen von internationalen Finanzakteuren. Der Index wird von der Z/Yen Group erstellt und halbjährlich von der City of London Corporation veröffentlicht. Die folgenden Daten sind dem Index von September 2013 (Global Financial Centres Index 14) entnommen.

Die Rangliste ergibt sich aus der Gesamtsumme der fünf Kategorien Menschen (Verfügbarkeit von qualifizierten Arbeitskräften, Flexibilität des Arbeitsmarkts, Qualität der Ausbildung), wirtschaftliche Rahmenbedingungen (Gesetzgebung, Steuern, Korruption, Gewerbefreiheit), Marktzugang (Handel mit Wertpapieren, Angebot an unterschiedlichen Finanzdienstleistungen), Infrastruktur (Immobilienpreise, Erreichbarkeit durch öffentliche Verkehrsmittel) und generelle Wettbewerbsfähigkeit (Preisniveau, Lebensqualität, Wirtschaftsklima).

Der Index nimmt zudem eine Einteilung danach vor, ob Finanzzentren weltweite Bedeutung haben (Global Centers) oder ob es sich um Finanzzentren mit nur länderübergreifender (Transnational Centers) oder lokaler Bedeutung (Local Centers) handelt. In diesen Kategorien finden weitere Abstufungen statt.

• Finanzplätze mit weltweiter Bedeutung
  • 19 Finanzplätzen wird eine weltweite Bedeutung zugeschrieben. Diese werden wiederum in vier Unterkategorien unterteilt: Global Leaders (breit aufgestellte und gefestigte Finanzzentren), Global Diversified (relativ breit aufgestellte Finanzzentren), Global Specialists (eher spezialisierte Finanzzentren) und Global Contenders (neu entstehende Finanzzentren).

• Finanzplätze mit länderübergreifender Bedeutung
  • 29 Finanzplätzen wird eine länderübergreifende Bedeutung zugeschrieben. Dabei werden Unterteilungen vorgenommen, ob es sich um breit aufgestellte und etablierte Finanzzentren (Established Transnational), relativ breit aufgestellte (Transnational Diversified), eher spezialisierte (Transnational Specialists) oder neu entstehende Finanzzentren (Transnational Contenders) handelt.

• Finanzplätze mit lokaler Bedeutung
  • 32 Finanzplätze weisen eine lokale Bedeutung für den jeweiligen Staat aus, in dem sie liegen. Diese werden ebenfalls in breit aufgestellte und etablierte Finanzzentren (Established Players), relativ breit aufgestellte (Local Diversified), eher spezialisierte (Local Specialists) oder neu entstehende Finanzzentren (Evolving Centers) unterteilt.

Zum Vergleich sind die Daten des Global Financial Centres Index 7 von März 2010 aufgeführt.

Rang GFCI 13	Finanzplatz	Land	Punktzahl GFCI 13	Kategorie	Rang GFCI 7	Punktzahl GFCI 7
1	London	Vereinigtes Konigreich Großbritannien	794	Global Leader	▬1	775
2	New York City	Vereinigte Staaten Vereinigte Staaten	779	Global Leader	▼1	775
3	Hongkong	Hongkong Hongkong	759	Global Leader	▬3	739
4	Singapur	Singapur Singapur	751	Global Leader	▬4	733
5	Tokio	Japan Japan	720	Global Diversified	▬5	692
6	Zürich	Schweiz Schweiz	718	Global Leader	▲7	677
7	Boston	Vereinigte Staaten Vereinigte Staaten	714	Global Leader	▲14	652
8	Genf	Schweiz Schweiz	710	Global Specialist	▬8	671
9	Frankfurt am Main	Deutschland Deutschland	702	Global Leader	▲13	660
10	Seoul	Korea Sud Südkorea	701	Global Diversified	▲28	615
11	Toronto	Kanada Kanada	699	Global Leader	▲12	667
12	San Francisco	Vereinigte Staaten Vereinigte Staaten	697	Transnational Diversified	▲15	651
13	Luxemburg	Luxemburg Luxemburg	696	Global Contender	▲18	643
14	Chicago	Vereinigte Staaten Vereinigte Staaten	695	Established Transnational	▼6	678
15	Sydney	Australien Australien	692	Transnational Diversified	▼9	670
16	Shanghai	China Volksrepublik Volksrepublik China	690	Transnational Diversified	▼11	668
17	Washington, D.C.	Vereinigte Staaten Vereinigte Staaten	689	Transnational Diversified	▬17	647
18	Montreal	Kanada Kanada	688	Established Transnational	▲26	617
19	Vancouver	Kanada Kanada	686	Transnational Diversified	▲23	623
20	Wien	Osterreich Österreich	685	Transnational Diversified	▲43	583
21	Calgary	Kanada Kanada	684	Transnational Contender	▲k. A.	k. A.
22	Kuala Lumpur	Malaysia Malaysia	675	Transnational Diversified	▲51	571
23	Monaco	Monaco Monaco	674	Transnational Contender	▲48	578
24	Doha	Katar Katar	672	Transnational Contender	▲36	600
25	Dubai	Vereinigte Arabische Emirate Vereinigte Arabische Emirate	671	Global Specialist	▼24	618
26	Oslo	Norwegen Norwegen	669	Evolving Centre	▲45	581
27	Shenzhen	China Volksrepublik Volksrepublik China	660	Local Specialist	▼9	670
28	Saint Helier	Jersey Jersey (CD)	657	Transnational Contender	▼18	643
29	Paris	Frankreich Frankreich	656	Global Leader	▼20	642
30	Osaka	Japan Japan	655	Local Diversified	▲34	606
31	Rio de Janeiro	Brasilien Brasilien	654	Evolving Centre	▲54	566
32	Tel Aviv	Israel Israel	653	Local Specialist	▲k. A.	k. A.
33	Melbourne	Australien Australien	652	Established Player	▼26	617
34	München	Deutschland Deutschland	651	Established Transnational	▼33	610
35	Rom	Italien Italien	650	Transnational Diversified	▲49	574
36	St. Peter Port	Guernsey Guernsey (CD)	649	Transnational Contender	▼22	632
37	Stockholm	Schweden Schweden	644	Local Diversified	▲38	595
38	São Paulo	Brasilien Brasilien	643	Established Player	▲40	590
39	George Town	Cayman Islands Cayman Islands (BOT)	642	Transnational Contender	▼28	615
40	Hamilton	Bermuda Bermuda (BOT)	641	Evolving Centre	▼31	612
41	Douglas	Isle of Man Isle of Man (CD)	638	Transnational Contender	▼24	618
42	Abu Dhabi	Vereinigte Arabische Emirate Vereinigte Arabische Emirate	637	Evolving Centre	▲k. A.	k. A.
43	Wellington	Neuseeland Neuseeland	636	Evolving Centre	▲44	582
44	Istanbul	Turkei Türkei	633	Transnational Diversified	▲74	470
45	Amsterdam	Niederlande Niederlande	629	Global Leader	▼35	604
46	Buenos Aires	Argentinien Argentinien	628	Transnational Specialist	▲63	535
47	Riad	Saudi-Arabien Saudi-Arabien	627	Transnational Specialist	▲69	507
48	Road Town	Jungferninseln Britische Britische Jungferninseln (BOT)	626	Transnational Contender	▼37	596
49	Kopenhagen	Danemark Dänemark	625	Transnational Diversified	▼41	587
50	Taipeh	China Republik Republik China	619	Local Specialist	▼21	638
51	Mailand	Italien Italien	618	Established Transnational	▼47	579
52	Manama	Bahrain Bahrain	610	Transnational Specialist	▼41	587
53	Valletta	Malta Malta	608	Evolving Center	▲56	565
54	Madrid	Spanien Spanien	607	Global Diversified	▼45	581
55	Jakarta	Indonesien Indonesien	606	Local Specialist	▲63	535
56	Dublin	Irland Irland	605	Global Leader	▼31	612
57	Helsinki	Finnland Finnland	604	Local Specialist	▼50	573
58	Bangkok	Thailand Thailand	600	Local Specialist	▲61	549
59	Peking	China Volksrepublik Volksrepublik China	598	Global Specialist	▼15	651
60	Brüssel	Belgien Belgien	597	Established Transnational	▼39	591
61	Johannesburg	Sudafrika Südafrika	592	Established Player	▼54	566
62	Edinburgh	Vereinigtes Konigreich Großbritannien	590	Transnational Specialist	▼28	615
63	Panama-Stadt	Panama Panama	589	Local Specialist	▲k. A.	k. A.
64	Manila	Philippinen Philippinen	587	Local Specialist	▲66	527
65	Glasgow	Vereinigtes Konigreich Großbritannien	586	Local Specialist	▼52	570
66	Mexiko-Stadt	Mexiko Mexiko	584	Established Player	▼57	563
67	Nassau	Bahamas Bahamas	583	Local Specialist	▼59	557
68	Port Louis	Mauritius Mauritius	581	Local Specialist	▼60	552
69	Moskau	Russland Russland	580	Global Contender	▼68	516
70	Gibraltar	Gibraltar Gibraltar (BOT)	572	Transnational Specialist	▼53	568
71	Warschau	Polen Polen	571	Established Player	▼67	520
72	Mumbai	Indien Indien	570	Transnational Specialist	▼58	562
73	Prag	Tschechien Tschechien	565	Established Player	▼62	543
74	Nikosia	Zypern Republik Zypern	536	Local Specialist	▲k. A.	k. A.
75	Lissabon	Portugal Portugal	535	Established Player	▼65	529
76	Sankt Petersburg	Russland Russland	522	Local Specialist	▼70	501
77	Budapest	Ungarn Ungarn	515	Established Player	▼72	481
78	Tallinn	Estland Estland	495	Local Specialist	▼71	488
79	Reykjavík	Island Island	479	Local Specialist	▼75	447
80	Athen	Griechenland Griechenland	469	Local Specialist	▼73	480

Weitere Ranglisten

Ausgeführt sind alle Städte, die in mindestens zwei der vier Ranglisten aufgeführt sind, und die ferner in mindestens zwei der vier Ranglisten auf einem Platz innerhalb der Top 30 gelistet sind. London und New York City genießen eine herausragende Stellung, sie sind immer unter den drei höchstplatzierten Finanzplätzen zu finden. Ebenfalls in die Top 10 schaffen es regelmäßig die asiatischen Finanzzentren Tokio und Hongkong, gefolgt von Singapur, Shanghai und Seoul. In Europa zählen Paris, Frankfurt am Main, Zürich und Amsterdam zu den führenden Finanzplätzen. In Nordamerika folgen regelmäßig Chicago, Toronto und Boston auf New York. Sydney ist der wichtigste Finanzplatz in Australien.

Finanzplatz	Land	International Financial Centers Development Index (2012)	World’s most economically powerful cities (2008)	Worldwide Centres of Commerce Index (2008)	Global Financial Centres Index (2013)
Amsterdam	Niederlande Niederlande	15.	-	10.	45.
Boston	Vereinigte Staaten Vereinigte Staaten	19.	-	21.	07.
Brüssel	Belgien Belgien	23.	-	30.	60.
Chicago	Vereinigte Staaten Vereinigte Staaten	12.	05.	05.	14.
Dubai	Vereinigte Arabische Emirate Vereinigte Arabische Emirate	14.	-	44.	25.
Frankfurt am Main	Deutschland Deutschland	07.	-	08.	09.
Genf	Schweiz Schweiz	16.	-	40.	08.
Hongkong	Hongkong Hongkong (SAR)	04.	02.	06.	03.
Kopenhagen	Danemark Dänemark	20.	-	14.	49.
London	Vereinigtes Konigreich Vereinigtes Königreich	02.	01.	01.	01.
Los Angeles	Vereinigte Staaten Vereinigte Staaten	-	08.	17.	-
Luxemburg	Luxemburg Luxemburg	26.	-	-	13.
München	Deutschland Deutschland	21.	-	27.	34.
New York City	Vereinigte Staaten Vereinigte Staaten	01.	03.	02.	02.
Osaka	Japan Japan	38.	-	19.	30.
Paris	Frankreich Frankreich	05.	07.	07.	29.
San Francisco	Vereinigte Staaten Vereinigte Staaten	17.	-	28.	12.
Seoul	Korea Sud Südkorea	31.	06.	09.	10.
Shanghai	China Volksrepublik Volksrepublik China	08.	09.	24.	16.
Singapur	Singapur Singapur	06.	-	04.	04.
Stockholm	Schweden Schweden	25.	-	16.	37.
Sydney	Australien Australien	10.	-	12.	15.
Tokio	Japan Japan	03.	04.	03.	05.
Toronto	Kanada Kanada	18.	10.	13.	11.
Vancouver	Kanada Kanada	24.	-	37.	19.
Washington, D.C.	Vereinigte Staaten Vereinigte Staaten	09.	-	36.	17.
Wien	Osterreich Österreich	27.	-	26.	20.
Zürich	Schweiz Schweiz	11.	-	15.	06.

Finanzplätze in Deutschland

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Der Finanzplatz Frankfurt am Main hat eine herausragende Stellung in Deutschland und zählt zu den wichtigsten Finanzplätzen weltweit. Die führende Stellung von Frankfurt ist durch die hohe Konzentration von Unternehmen der Finanzbranche geprägt: Neben der größten deutschen Börse (Frankfurter Wertpapierbörse) haben sich hier die wichtigsten deutschen Großbanken (Deutsche Bank, Commerzbank, DZ Bank, KfW Bankengruppe, DekaBank), Fondsgesellschaften (Allianz Global Investors Europe, DWS Investments, Union Investment) und Wirtschaftsprüfungsgesellschaften (PricewaterhouseCoopers, KPMG) angesiedelt, dazu zahlreiche Niederlassungen von Auslandsbanken und weiteren internationalen Finanzdienstleistern. Frankfurt ist zudem Sitz der Europäischen Zentralbank, der Deutschen Bundesbank, der Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin) und der Europäischen Versicherungsaufsicht (EIOPA).

Der Finanzplatz München gilt als einer der weltweit führenden Versicherungsstandorte, da hier die Branchen-Schwergewichte Allianz und Munich Re ihren Sitz haben. München ist weniger durch Finanzinstitute als vielmehr durch große Industrieunternehmen wie BMW, Siemens, MAN oder die Linde AG geprägt, dennoch sind auch einige gewichtige deutsche Banken (HypoVereinsbank, BayernLB) hier ansässig.

Der Finanzplatz Stuttgart weist einen Schwerpunkt in den Bereichen Mittelstandsfinanzierung, Altersvorsorge und private Kapitalanlage auf. Neben der größten deutschen Landesbank (LBBW) befinden sich in Stuttgart die größte Börse für verbriefte Derivate in Europa (Börse Stuttgart) und die L-Bank, eine der größten europäischen Förderbanken.

Siehe auch

• Offshore-Finanzplatz
• Weltstadt
• Global City
• Finanzplatz Frankfurt am Main
• Finanzplatz Hamburg (Verein)
• Finanzplatz London
• Initiative Finanzstandort Deutschland IFD, staatlich-privatwirtschaftliche Kooperation

Literatur

• Merki, Christoph Maria (Hg.): Europas Finanzzentren. Geschichte und Bedeutung im 20. Jahrhundert. Frankfurt a. M./New York 2005, ISBN 3-593-37743-8